孩子白癜风怎么治 http://m.39.net/pf/a_6731900.html第一部分甲醇行情回顾
一、甲醇历史走势
第一阶段：高位震荡并创历史新高
年10月28日，甲醇期货在郑州商品交易所上市交易。自上市至年6月期间，甲醇走势整体呈现区间震荡，价格运行区间大约为-。甲醇上市挂牌基准价为元/吨，挂牌后因炒新资金追捧而出现冲高走势，走高至。上市初期，甲醇季节性走势明显，价格跟随需求淡、旺季变动。甲醇行业维持较低开工水平，消费结构逐步转变。传统下游领域稳定增长，但所占份额逐渐减少。新兴下游领域得到不断的拓展，份额逐渐增加。随着经济逐步复苏，在成本增加等因素影响下，甲醇价格整体处于相对较高位置，期价曾多次测试下方附近支撑，但未能向下突破。甲醇期货在年表现不平凡，经历了大起大落，先抑后扬，V型反转。上半年甲醇市场弱势下行，一直维持低迷态势，悲观气氛浓郁，6月份甲醇加速下跌。但在下半年甲醇迎来惊人逆转，从一度被市场冷落的“失宠儿”摇身变成市场的“明星”，燃烧了整个秋冬。由于外围大型甲醇生产装置纷纷检修，导致国际供应量大幅减少。在货源日趋紧张的背景下，国内甲醇现货价格逐渐坚挺，期货价格在7月初触底反弹，震荡走强。随着10月需求旺季的来临，部分下游企业补货，库存压力缓解，厂家预售较好。进口货源偏少，出口增加，港口库存保持低位。加之烯烃外采甲醇，主产区企业无库存压力，市场上涨势头迅猛，甲醇持续暴涨，向上突破，最高触及，创历史新高。
第二阶段：冲高回落
甲醇暴涨之后，下游企业生产成本大幅增加，饱受成本之苦，对高价货源产生抵触情绪，采用降低运行负荷加以应对。甲醇上涨动能不断弱化，盘面存在调整需求。随着泡沫破裂甲醇迎来暴跌，急转而下，高位滑落。甲醇跌破大关口后，重心继续下滑。前期甲醇大涨，行业利润丰厚，导致甲醇产能扩增加速，年、年产能增速均超过16%。国内甲醇生产装置开工率维持在六成以上，处于近几年来高位。而国内煤制烯烃项目规模较小，对甲醇需求不足。上游煤炭价格接近历史低位，成本支撑削弱。与此同时，宏观环境产生变数，全球经济放缓，利空大宗商品走势。由于甲醇期货ME合约多头不惜大量购入现货堆积在交割库，以挤占交割库份额，港口库存高达万吨。国际油价瀑布式下滑成为压垮甲醇的最后一根稻草，甲醇崩盘，年底跌破关口，年年初进一步探底。由于市场对于下游新建甲醇制烯烃预期良好，甲醇出现回暖，但持续时间不长。郑商所修改部分商品交易规则，甲醇合约瘦身，市场成交明显放量。但伴随着股灾的到来，整个金融市场恐慌性下滑，避险情绪蔓延，甲醇难以独善其身，重心一路走低。国内经济下行，房地产衰落后没有内生增长动力，宏观预期不断恶化，需求不振，甲醇遭遇腰斩，跌落至，创历史新低。
第三阶段：筑底反弹
投资过热导致产能投放加快，甲醇规模扩大。而经济转型导致需求放缓，甲醇供需失衡，下跌行情持续两年之久。进入年，国内相对宽松的流动性环境、供给侧结构性改革稳步推进、美联储加息预期推迟、部分商品供需关系偏紧以及资产荒下资金的追捧，成为国内商品期货不断走高的主要动力。年开始甲醇产能投放明显放缓，增速下滑为5.34%，供给压力有所缓解。甲醇期货价格逐渐止跌，筑底反弹，经过横盘整理，顺势而上，站上关口，并在年2月份达到上市初期价格水平，收复前几年跌势。虽然盘面多次回调，但整体呈现震荡上行走势，重心不断抬升。年8月份，甲醇上破关口压力，10月中旬继续攀升，创年以来新高。国际原油价格企稳回升，年在供给关系改善的基础上，延续了过去两年的上涨势头，在年内不断创出新高。作为能源化工源头，油价强势反弹提振国内化工品种走强。在供给侧改革大背景下，煤炭去产能、保供应、稳价格成效明显，煤炭价格整体维持高位，成本端提供一定支撑。煤制烯烃新兴需求产能增加，进口货源数量下滑明显，国外市场走强带动沿海地区价格居高不下，供需格局逐步改善是推动甲醇价格走高的关键支撑。
第四阶段：弱势调整
甲醇价格居高不下，导致下游企业生产成本压力较大，对高价存在抵触心理。随着冬季来临，受到环保*策的影响，传统需求开工受限。沿海地区部分装置停车或降负运行，甲醇消费大幅缩减，盘面应声回落，进入调整期。年10月中旬甲醇触顶回落，重心步步下移。终端需求疲弱态势显现，市场看空预期放大，甲醇依次跌破、、重要支撑，不断向下突破，重心回踩附近支撑短暂整理。年年关下游企业适量补货带动下，甲醇止跌有所回升。在装置春季例行检修预期下，甲醇期价窄幅走高，但上行压力明显，未能突破关口。检修力度明显减弱，同时下游需求迟迟未能恢复，甲醇供需结构转向宽松，期价再次步入下行通道。甲醇进口量超出市场预期，国内货源供应充裕，导致港口库存不断累积。宏观经济下行压力加大，同时中美贸易摩擦使得市场避险情绪升温，整体大环境偏空。年液体化工库存普遍处于高位，高库存压力下，甲醇期价无力回暖。需求淡季影响因素加快甲醇的调整速度，直逼整数关口。现货价格跟随期货走低，生产企业利润被大幅挤压，产业链利润向下游转移，厂家出货情况下调报价后未有明显改观。高供应、高进口以及高库存共同作用下，甲醇成功向下突破点，并进一步向下寻找支撑，创近三年新低。基本面不改善，甲醇难回头。
二、年走势
年甲醇走势与年形成明显对比，重心运行区间大幅下移，期价在-范围内波动。年甲醇行情走势较为清晰，1-2月份窄幅回升。3月份开始，期价承压走低，重心下滑，到7月底下滑至关口附近逐步止跌。甲醇从8月份企稳回升，但上涨空间不大。与年相似，从10月中旬甲醇再度掉头向下，并不断向下突破。年甲醇整体表现低迷，主要是受到自身供需结构变化的影响。年元旦归来，甲醇出现小幅反弹。春节假期结束后，甲醇市场回暖，迎来一波上涨，攀升至震荡区间上沿。但终端需求恢复缓慢，甲醇反复测试压力位，但未能成功突破。进入3月份，市场存在装置检修预期，部分传统需求逐步恢复，甲醇窄幅上扬，最高攀升至，创年内新高。随着甲醇价格走高，下游企业抵触情绪显现，市场参与者心态转弱。加之港口库存持续累积，甲醇未能上破整数关口，期价承压回落，重心一路下滑。二季度，甲醇低迷走势未改，重心进一步下滑。受到生产事故的影响，安全生产检查强化为市场再添一把火，市场情绪驱动作用较大。甲醇积极拉升，测试压力位。由于自身基本面偏弱，加之油价大跌拖累，甲醇承压回落。6月初，甲醇主力合约跌破重要支撑位。进入季节性淡季，甲醇需求缩减，期价无力回暖。甲醇最低触及。随着空头部分获利了结，甲醇逐步止跌，重心窄幅回升。需求淡季步入尾声叠加金九银十传统需求旺季预期，甲醇价格有所回暖，站稳关口。中秋假期受到突发事件的影响，国际油价大涨，甲醇积极跟涨。内地价格持续推涨，停车检修装置集中，持货商惯性拉高排货。但下游市场采购意向不高，且重要下游工厂库存处于高位，现货成交始终难以放量。金九银十效应大打折扣，需求不及预期。此外，甲醇进口量超出正常水平，沿海地区库容紧张，库存持续累积，达到近五年新高。市场利空因素占据上风，甲醇旺季不旺特征明显，期价开启新一轮调整。甲醇基本面疲弱，下跌领先于其他化工品，经过半个月调整几乎回吐前期涨幅。甲醇跌跌不休，在附近短暂徘徊后继续下滑，跌破关口支撑，创逾近三年新低。甲醇跌势不止，业者心态较为悲观，期价筑底尚未结束，仍存在下行风险。
第二部分价格波动分析
一、季节性特点
甲醇作为基础性化工原料，消费呈现一定的季节性特点。所谓需求淡季，首先是年初春节期间，部分下游放假导致开工走低，其次是天气炎热的6-8月份，高温多雨的天气往往使得甲醇部分下游如甲醛行业等开工偏低。甲醇旺季和多数产品一样，自“金九银十”开始，下游开工回升，需求增长。另外，随着国家取暖*策的调整，冬季醇基燃料市场潜力巨大，近年来北方地区11月至次年3月份甲醇的消耗量也在逐年增加。整体来看，旺季消费量约占全年的60%，淡季消费量占全年的40%附近。
甲醇下游为甲醇制烯烃、醋酸、甲醛和二甲醚等工厂，虽然多数下游产品旺季多应该在每年的五、六月份和九月、十份，但近几年无论是原料甲醇还是下游产品多处于淡旺季淡化的阶段，即呈现淡季不淡、旺季不旺的状态，下游市场淡旺季区分愈加不明显。
二、波动率分析
从年至年11月甲醇期货价格及其20日、60日、90日历史波动率情况来看，只有在经济形势发生巨大变化的时间节点，甲醇价格会出现急涨急跌，变化幅度往往在短短一个季度内超过20%。此时的波动率也远高于正常水平，例如年的大跌90日历史波动率高达35%，年底甲醇大涨时期90日波动率一度达到30%以上。从年上市以来，除了甲醇急涨急跌行情外，期货价格多数处于区间震荡走势，波动幅度逐步收窄，波动率明显更为平稳，年甲醇90日历史波动率基本维持在25%左右。
三、成交持仓变化
截至年12月初，甲醇期货成交量为.32万手，成交额为501.85亿元，持仓量为.49万手。年，甲醇成交量为.87万手，为上市交易以来最大成交规模。近几年，甲醇成交量变化不大，年出现明显增加。而甲醇持仓量则从年呈现稳步回升趋势，且增速加快。
第三部分甲醇供给分析
一、煤炭价格重心下移
目前，欧美、中东地区国家主要采用天然气为原料生产甲醇，该工艺具备投资低、无污染的优点，且无需过多考虑副产物销路。由于我国一次能源结构具有“富煤贫油少气”的特征，缺少廉价的天然气资源。同时随着石油资源紧缺、油价持续上涨，在大力发展煤炭洁净利用技术的背景下，当前并且今后较长一段时间内煤炭仍是我国甲醇生产最重要的原料。我国煤制甲醇产能约占甲醇总产能的76%左右，天然气制甲醇产能约占11%附近，焦炉气制甲醇产能约占12%左右，其他原料产能大约为1%，且煤制甲醇产能占比有逐步扩大趋势。在煤制甲醇的成本计算中，原料煤和燃料煤的成本约占甲醇总成本的80%以上。因此，煤炭的价格波动对甲醇成本影响较大。
煤炭市场总体宽松，年煤炭价格重心下移。国内煤炭市场总体弱势下行，动力煤市场表现不尽人意，价格持续震荡回落，呈现明显的旺季不旺市场特征。年夏季，由于电厂处于库存高位、需求不振的局面，即使8-9月份遭遇了台风等一系列影响运输的不可抗力，下游用户依靠高位库存，依旧对环渤海港口煤炭保持刚性拉运，导致环渤海港口煤炭吞吐量持续低位。三季度，受电厂库存高位、进口煤继续涌入等因素影响，电厂拉运国内煤炭积极性不高。由于需求不强，沿海煤炭运输表现平平，到港船舶稀少，煤价低位徘徊。且进口煤大量涌入，下游用户压价采购表现突出，最终传递到终端煤价，使港口成交价在夏秋之际保持低位徘徊，水电、风电及核电的持续高增长对火电需求形成明显挤压。另外，由于动力煤市场的宽松预期较强，加之电厂库存仍处于高位，冬季取暖备煤对需求的拉动作用或不会很强劲。进入取暖季，电厂耗煤数量将大幅增加，沿海煤炭运输趋向繁忙，不排除煤炭市场有转好迹象。但由于供需宽松格局难以改变，动力煤价格基本上维持震荡调整。由于全球能源需求疲软和天然气价格下跌，煤炭市场总体供应宽松，走势将更加严峻，预计年煤炭市场前景将会呈现疲软状态，重心或进一步下探。
三、现货市场跟随走低
国内甲醇现货市场与期货市场走势步伐基本一致，呈现先跌、后张、再度下跌的走势，现货市场价格波动重心明显回落。甲醇现货市场上半年波动相对平稳，年初价格窄幅走低，随着装置春季例行检修启动，甲醇价格出现窄幅回升，但上涨空间有限。首先装置检修力度不及去年，产量损失量减少，同时下游需求迟迟未能恢复，甲醇供需结构趋向宽松。沿海地区尽管库存有所回落，但去库存效果不理想。沿海与内地价差扩大，套利窗口打开后，国产货源流向沿海市场。同时，进口货源也明显增加，甲醇货源供应充裕。而下游消费行业中，除了新兴需求行业外，传统需求行业开工普遍偏低，对甲醇消耗有限。进入二季度，乙烯等产品价格暴跌，业者心态不稳，市场抛售情绪明显。装置检修结束后，随着高温雨季的到来，甲醇传统需求进入淡季。下游市场买涨不买跌，延续刚需拿货，无备货意向。下游企业利润被挤压后，对高价货源存在抵触情绪，多消化固有库存为主。金九银十需求旺季预期下，甲醇价格止跌企稳，并窄幅推升。甲醇进口量持续回升，超过市场预期。而国内装置维持高负荷运行状态，甲醇货源供应稳步回升，现货价格持续贴水，市场预期整体偏空。由于利好支撑有限，甲醇期货价格高位回落，不断破位下行，业者看跌心态放大。居高不下的库存打压沿海市场，沿海地区甲醇走势更为疲弱，价格一度倒挂内地市场，甲醇供需矛盾一直未解决，市场价格持续调整。甲醇全年均呈现低迷走势，表现不乐观。
全球甲醇市场需求不济，外盘市场价格也陷入下跌趋势。从年初国际甲醇市场报价一路下行，欧美地区下跌幅度扩大。美国甲醇产量从开始逐步提升，欧美甲醇价格崩盘式下跌，并跌落至低于我国甲醇市场价格。受到美国对于委内瑞拉制裁等影响，原来固定去往美国跨洲套利的南美洲货源理性缩减，选择亚洲区域套利。全球甲醇市场供应充裕，压力不减。大量货源流入国内市场，进一步印证了全球甲醇供需关系的恶化。无论是欧美地区还是中东等主产区多地需求难有提升，但甲醇生产装置多运行稳定，国外工厂以及外商选择价格和需求相对稳固的区域套利，因此大量的转移货物来到中国等地区域。韩国和东南亚等地需求市场难有利好提振，曾有韩国货源转卖到中国。外盘甲醇具有价格优势，从而导致我国甲醇进口量积极提升。年随着伊朗和南美新装置的投产，甲醇供应将继续增加，需求提升难以抵消供应增量，全球甲醇仍有走低可能。
四、装置运行负荷提升
年甲醇行业开工率有所提升，截至11月中旬，国内甲醇整体装置开工负荷为72.14%，西北地区开工负荷为85.84%。甲醇装置运行负荷回升，尤其是西北主产区，市场货源供应稳步增加。截至11月中旬，甲醇全国平均开工率为69.45%，年同期水平为67.98%；西北地区平均开工率为81.08%，而年同期开工水平仅有75.79%。与相比，甲醇开工水平积极回升。甲醇生产装置一年一般存在两次集中检修，一是春季例行检修，二是装置入冬前检修。从甲醇的开工率可以看出来，3-5月份开工水平出现明显回落，而另外一次明显下滑是在8月份开始，时间节点有所提前。3月底4月初开始，企业陆续停车检修，开工率逐步走低，下滑至66.51%，但高于去年同期水平。5月份开始，装置检修接近尾声，甲醇开工率出现回升。多数西北厂家维持高负荷运行，最高达到88.68%，为近几年最高水平。今年装置春季例行检修力度不及往年，无论是从检修装置的数量，还是检修时间来看，对甲醇产量的实际影响有所降低。虽然甲醇价格走低，使得厂家生产利润缩减，但企业生产积极性仍较高，尤其是存在配套下游的企业，西北主产区企业开工率基本维持在80%以上。8月份内地部分装置停车检修，但由于检修期较短，对开工率影响不大。-年冬季，受到天然气供应问题的影响，甲醇装置开工水平呈现下滑趋势。但年随着北方供暖季开始，目前气头企业只有青海中海、黑龙江大庆停车，其余装置多维持运行状态，超出市场预期。甲醇开工率持续回升，将加大供应端压力。
五、新增产能陆续释放
我国甲醇工业始于20世纪50年代，经过几十年的发展，甲醇行业进入21世纪后走上快速发展的轨道，回顾历年发展情况，年中国甲醇生产能力仅七百多万吨；年突破0万吨，年突破万吨；年突破万吨，当年产能增幅较快，年产能增长率在35%以上，一些大型的甲醇制烯烃项目陆续投产崭露头角，如神华包头煤制油等。年突破万吨，年突破万吨，而从年起产能增速明显放缓，-年虽略有反弹，但整体增速也限于10%以内。经历过年的大幅扩能之后，得益于部分煤制烯烃项目的稳步投产，近几年中国甲醇产能扩张步伐仍在继续，但由于行业盈利水平下降，扩张速度有所放缓。截至年，我国甲醇市场生产规模突破万吨。
年计划投产的产能共计万吨，若能如期投产，则到年年底，我国甲醇产能将超过万吨。根据企业的实际投产进度，大连恒力、黑龙江宝泰隆、山西潞宝、心连心新疆、湖南盈德气体、兖矿榆林、内蒙荣信等装置已经陆续投产，增加产能合计为万吨。年年底仍有五套装置计划投产，供给产能为万吨。受到多重因素的影响，实际投产时间或延迟
1-10月份，国内甲醇累计生产.04万吨，大幅高于年同期水平。年新增产能陆续释放，加之装置开工维持高位，甲醇产量处于稳步增加趋势，整体货源供应较为充裕。年甲醇供应端增加较为明显，生产企业库存也处于相对高位，这也是甲醇价格走弱的一个主导因素。四季度仍有装置计划投产，甲醇产量有望进一步提升。甲醇产能、产量同步提升，货源供给将维持偏松局面，预计到年年底产量将超过万吨。根据企业的投产计划，年有12套装置计划投产，涉及产能万吨，因此年甲醇市场将延续供应充裕状态。
六、进口量超预期增加
年-年，我国甲醇进口量基本维持在万吨左右水平。-年，甲醇年度进口量变动幅度较大，呈现倒“V”型走势。年我国甲醇进口总量为.27万吨，创历史新高。甲醇进口量从年开始下滑，年甲醇进口大幅缩减，远不及市场预期，但从年甲醇进口量逐步恢复，并超过正常水平。1-9月份，国内甲醇累计进口.08万吨，与年同期相比大幅增加40.17%，且已经超过年全年甲醇进口量，月均进口量为63.84万吨。从进口来源国看，我国甲醇进口依旧主要来自于中东地区，占比最大的是伊朗，其次是新西兰，再次是阿曼。全球甲醇生产装置运行较为稳定，货源供应充足，同时国外甲醇具有价格优势，进口套利窗口持续打开，使得国外甲醇源源不断流入国内沿海市场。全球甲醇供应过于充足，但需求不旺，供需关系进一步恶化。无论是欧美还是中东等地需求难有新增，多地甲醇装置稳定运行的情况下，国外工厂以及外商不得不选择价格和需求相对稳固的中国进行套利，导致我国甲醇进口量积极回升，超出市场预期。从月度进口量来看，1-4月份，甲醇进口市场走的是下滑路线，4月份甲醇进口回落至63.29万吨，但高于年同期水平5.01%。从5月份开始，甲醇进口量逐步恢复，稳步回升，8月份单月进口量超过万吨，达到.31万吨，为近五年单月进口量峰值。10月份甲醇进口量预估在.34万吨，11月份在97万-99万吨附近。进口船货抵港无缩减迹象，甲醇高进口量将延续，导致国内供应更加充裕。后期伊朗、欧洲和中国等地均有新增装置投产，年甲醇进口量将超过万吨，或接近0万吨，创近十年新高。
七、港口库存难以消化
高产量叠加高进口，年甲醇港口库存居高不下，整体呈现“N”型变化态势。甲醇经历了先累库、后库存、再次累库的过程，港口库存从年开始持续回升，由年初的74.56万吨经过两个月时间增加至3月初的万吨，增加了38.44万吨，增幅达到51.56%，接近年9月份的峰值.16万吨。甲醇库存累积主要受到季节性因素和春节假期下游企业停工放假的影响。下游市场需求表现低迷，加之安全生产检查，传统需求开工受限，导致甲醇港口库存居高不下，压力较大。从3月中旬开始，伴随着装置春季集中检修陆续启动，甲醇港口库存出现窄幅回落。但去库存效果不理想，消耗速度缓慢，到6月中旬回落至80万吨水平附近，几乎处于年库存最高位。国内货源供应增加，进口货源的流入，甲醇港口库存止跌回升，持续累积。金九银十效应大打折扣，甲醇需求迟迟未能发力，港口库存超过万吨。9月份最高上涨至.16万吨，接近万吨，甲醇港口库存创年以来新高。在传统需求旺季港口库存虽然有所回落，但仍在万吨附近徘徊，港口库存处于偏高水平，大幅高于去年同期水平，压力依旧不减。从11下半月至12月初进口船货到港量在51.6万-52万吨附近，11月中下旬仍有1万吨进口船货去往北方区域套利。进口船货到港数量较多，甲醇进口居高不下，加之国内产量提升，库存难以快速下滑，压制甲醇走势。
第四部分甲醇下游需求分析
一、出口市场难有起色
我国是甲醇消费大国，出口市场规模不大，出口大多都是转出口，进口货源进入保税区或者保税仓库不报关，再发至国际其他市场。我国甲醇出口量一直不高，达到77.28万吨，为近十年最高出口量。-年转出口量大增，主要是受到高位的东南亚市场价格刺激。随着亚洲其他地区价格的回归，加之我国沿海地区甲醇制烯烃的蓬勃发展，甲醇出口量也再次回归至正常水平。年1-9月，我国甲醇累计出口16.65万吨，平均月出口量为1.85万吨，与年同期的19.72万吨相比，缩减3.07万吨。其中，9月份甲醇出口量为1.49万吨，10月份出口量预估为0.4万吨。全球甲醇市场走势低迷，我国甲醇出口量难以提升。从当月进口量来看，1月份甲醇出口为6.93万吨，但2月份出口量出现断崖式下跌，不足1万吨。套利窗口大部分时间处于关闭状态，甲醇出口难有起色。上半年甲醇出口表现尚可，但下半年逐步萎缩。我国甲醇出口至周边地区为主，从前三季度来看，我国甲醇出口量处于前五位的国家分别是印度尼西亚、越南、新加坡、香港以及马来西亚。印度尼西亚、马来西亚等地生物柴油需求处于相对稳定的发展阶段，我国一定量的甲醇发往印度尼西亚等地寻求套利。1-9月份出口至印度尼西亚的甲醇量为9.78万吨，占总出口量的比例将近50%。甲醇出口市场持续处于低迷状态，对需求难以形成有效提振，年甲醇总出口量不及去年，年将延续低出口趋势。
二、需求跟进力度不足
近年来煤制烯烃项目大量投产，拉动了我国甲醇市场的需求。另外，甲醇在制氢、醇基燃料等领域的需求也呈现增加趋势。因此，甲醇实际消耗量呈现逐年递增的趋势，不断创新高。年1-10月份，我国甲醇表观消费累计达.42万吨，与年同期的.63万吨相比，大幅增加10.98%。1-4月份，甲醇表观消费与年同期相比无明显变化，从5月份开始，甲醇表观消费明显增加，当月值基本维持在万吨之上。从表观消费数据来看，甲醇消费季节性特征显越来越不明显，呈现淡季不淡、旺季不旺的特点，尤其是6、7月份表观消费稳步回升。分季度看，甲醇一季度表观消费量约为.46万吨，二季度表观消费量约为.42万吨，三季度表观消费量约为1.97万吨。随着进入季节性淡季，甲醇传统需求行业开工受限，刚性需求或有所下滑，四季度甲醇表观消费有望维持在1万吨左右。预计年全年甲醇表观消费量在万吨附近，甲醇下游总体需求量仍在扩张，煤制烯烃是最大增长点。但年甲醇产量及进口也大幅增加，需求增加不及供应增加，导致供需结构偏向宽松。
三、消费结构不断变化
我国甲醇下游用途广泛，主要应用领域为能源以及化工品领域。而甲醇在化工品下游的需求又与各种工业生产紧密相关，如甲醛、醋酸等。甲醇的需求同样也受到汽车行业、耐用消费品、工业投资、环境与健康趋势以及新产品开发的影响。近几年来我国甲醇主要下游行业发展不一，可分为新兴下游与传统下游两部分。传统下游主要包含甲醛、二甲醚、MTBE、冰醋酸等，新兴下游主要包含MTP/MTO、甲醇燃料等。
随着行业转型升级持续深入，甲醇下游市场消费结构也不断发生变化。近几年，我国甲醇及其下游格局变化主要受到国家*策以及高盈利刺激等方面的影响，尤其是大批MTO等装置陆续在西部地区新建及投产。煤制烯烃是在年才开始逐步成型，近几年对甲醇的需求增长速度惊人。年之前，甲醇行业下游消费多依赖于甲醛、二甲醚、醋酸等传统行业拉动。而年以后，在新兴下游迅猛发展、传统下游竞争趋弱双向作用下，国内煤制烯烃在甲醇下游消费结构中一举抢占首位。CTO/MTO对甲醇需求体量的增长作用明显大于其他下游，主要得益于CTO/MTO高于其他产品的单耗比例。自年起，甲醇新兴下游需求地位不断攀升，从而取代了年之前以甲醛为主的传统下游需求。年，煤制烯烃行业仍然占据甲醇下游消费首位，占比达到54%左右。MTBE、甲醛、醋酸和二甲醚在甲醇下游消费中占比有所减弱，醇醚燃料、甲烷氯化物等行业对甲醇消耗量较低。从下游发展情况来看，甲醇消费结构较去年变化不大，传统下游产品鲜有新项目投产，而甲醇制烯烃增长趋势也明显放缓。甲醇传统下游行业发展有限，产能扩张速度缓慢。新型下游MTP/MTO经历了年的集中投产后，年产能投放速度放缓。甲醇燃料是比较热门的话题，虽然在我国生产、应用有很好的基础，但在实际推广应用中还存在诸多问题。
四、烯烃仍是消费主力
年我国第一套CTO装置神华包头60万吨CTO项目投入商业化运营，标志着我国实现了煤基甲醇制烯烃技术工业化应用“零”的突破。年中原乙烯20万吨MTO项目投产，成为我国第一套投入运行的商业化MTO装置。、年我国煤制烯烃项目年内投放均突破万吨，分别为万吨、万吨；、年年内新增量分别为万吨、万吨。-年是我国煤制烯烃项目的投产高峰期，煤制烯烃工艺技术迅速发展，甲醇成为用途广泛的基础有机化工原料，其能源属性进一步增强，带来了中国甲醇产业结构的深度调整，甲醇经济迅速崛起。截止到年，我国煤制烯烃装置的总规模达到2万吨。从时间维度来看，-年甲醇制烯烃装置处于投产初期，而年则是大型烯烃项目建设周期完成后的集中投产年，经历了-年集中投放过后，年以来煤制烯烃新项目投放速度趋缓，且周期性亦有所拉长。
年烯烃产能重新步入快速扩张期，意向新增产能众多，计划新增产能达万吨，内蒙古久泰、南京诚志二期、宁夏宝丰、鲁西化工等装置均有投产预期。其中，内蒙古久泰60万吨、南京诚志二期诚志60万吨产能已经在上半年顺利投产，宁夏宝丰60万吨及中安联合70万吨装置也在三季度投产，新增产能合计为万吨，截至11月份，煤制烯烃产能达到万吨。仍有万吨产能在计划投产中，如能按期投产，到年年底，国内煤制烯烃产能有望超过万吨。煤（甲醇）制烯烃行业仍是甲醇需求增长的主要驱动力，但年甲醇下游新投产速度将有所放缓。
煤制烯烃装置开工水平变化存在一定的季节性，四、五月份企业进行装置春季检修，开工下滑较为明显。年初受到停工放假的影响，烯烃开工处于年内低位，不足70%。8、9月份开工也出现回落，主要是受到停车检修装置数量增加的影响。截至年11月中旬，煤制烯烃行业开工率为78.10%，全年平均开工率为72.20%，年同期平均开工为72.20%。通过对比，可以发现年烯烃装置运行负荷较年有明显提升。年煤制烯烃装置开工最高达到86.45%，由于上游甲醇价格大幅回落，产业链利润向下转移，烯烃企业受到利润的驱动生产积极性较高。但烯烃新增产能较多，国内PP市场呈现出“先跌、后涨、然后窄幅震荡”的行情。全球聚烯烃产能投放速度加快，供应持续增加，而需求受到经济增速放缓、环保以及中美贸易摩擦影响，加剧悲观预期，使得聚烯烃价格持续回落。装置维持高负荷运行状态，新增产能陆续释放，烯烃供大于求的局面逐步显现。烯烃需求旺季，开工也处于高位，价格走势承压。年，烯烃行业仍有大量新增产能投放，有利于刺激甲醇消费，需
