钢铁策略周报:钢价窄幅盘整
投资策略:本周大盘继续调整,上证综合指数周跌幅5.20%,其中钢铁板块跌幅6.70%。本周从钢价表现来看,仍然是建材超越板材。盘螺和高线成交良好,部分规格甚至出现了断货情况。现货价格的坚挺支撑了期货主力合约徘徊在4800元以上。相对而言板材需求较差,机械、汽车等行业订单下滑比较明显,只有家电行业依托空调订单上升采购略有起色。近日五月中旬粗钢产量数据出炉,日产量已经达到198万吨以上,一方面说明目前限电对钢厂影响仍处于小范围之内,另一方面显示目前需求仍处于高点,未来限电及需求变化仍需要进一步观察;
国内钢价:本周钢价继续窄幅盘整,上下两难。由于货币*策的持续紧缩对宏观经济的负面影响正在显现,主要工业门类增速下滑,未来整体制造业下游需求萎缩将是大概率事件,板材销售面临一定困境。而*府投资主导的保障性住房开工是目前拉动钢铁消费的中坚力量,据我们了解各地保障房项目都在陆续上马,目前工地拿货踊跃,建材社会库存下降较快,部分规格螺线类产品均出现断货情况;
库存情况:本周上海市场螺纹钢库存37.378万吨,较上周下降3.438万吨,热轧库存155.272万吨,较上周下降0.575万吨。热轧库存降速明显慢于螺纹钢,反映出其相对较弱的终端需求。市场对工业用材需求预期普遍悲观, 机械、汽车等主要板材用钢行业新订单逐步下滑,虽然家电业中空调订单有所起色,但整体拉动力不强;
国际钢价:本周国际钢价总体平稳,印度出口、中东进口板材价格下滑,螺纹钢价格则上升。本周人民币汇率创出汇改以来的新高,升值预期依然强烈。本币升值将导致产品价格竞争力下降,加上近期国外需求趋缓,中国钢材出口面临一定压力;
原材料:本周国内矿价稳中趋弱,河北地区66%铁精粉现货价格为1365元/吨,与上周持平,天津港63.5%品位印度铁矿石价格为1315元/吨,较上周价格下跌0.75%。进口矿方面,海外矿主流报价为180美元/吨,较上周下跌1.64%。本周钢价仍无企起色,市场预期偏于悲观,钢厂为降低原材料存货风险,减少采购矿石,主要依托厂内库存维持,造成近期矿石市场交易量的萎缩。